OpenAI ar putea ajunge la bursă: ChatGPT devine miza unei evaluări de sute de miliarde de dolari

OpenAI, compania care a creat ChatGPT, se află într-un moment-cheie al evoluției sale. Potrivit unei investigații publicate de Financial Times, start-up-ul american ia în calcul o eventuală listare la bursă. Însă înainte de a face acest pas, trebuie să clarifice relația contractuală complexă pe care o are cu Microsoft, partenerul strategic care a investit până acum aproximativ 13 miliarde de dolari.

Microsoft deține aproape jumătate din companie

Conform surselor citate, gigantul din Seattle ar deține 49% din capitalul OpenAI prin filiala sa profitabilă, OpenAI LLC. Acest parteneriat a permis Microsoft să integreze tehnologia ChatGPT în produsele sale, de la motorul de căutare Bing la platforma de cloud Azure. În același timp, relațiile dintre cele două companii s-au tensionat în ultimii ani, iar o restructurare a colaborării, planificată până în 2030, este în curs de negociere.

OpenAI își propune să își modifice structura legală și să devină o „Public Benefit Corporation” (PBC), o formă de societate care permite reconcilierea obiectivelor comerciale cu o misiune socială. Această schimbare i-ar permite să elimine plafonarea actuală a profiturilor investitorilor, ceea ce ar putea atrage capital suplimentar. Dar pentru asta, are nevoie de acordul Microsoft.

Investitorii presează pentru listare

Potrivit Financial Times, trecerea la o structură de tip PBC este „o cerință cheie a investitorilor” care doresc să deschidă calea către o ofertă publică inițială (IPO). În prezent, OpenAI funcționează într-un model hibrid: OpenAI Inc. este organizația non-profit, iar OpenAI LLC este brațul său comercial. Microsoft este acționar minoritar în această structură.

Prin schimbarea modelului de funcționare, OpenAI ar elimina plafonul de profit convenit anterior, ceea ce ar permite o evaluare liberă din partea pieței și, implicit, accesul la bursă. Bloomberg notează că noua structură ar fi mult mai atrăgătoare pentru investitorii actuali și viitori.

O evaluare uriașă și un viitor incert

În cazul în care va ajunge la bursă, OpenAI ar putea testa o evaluare de 300 de miliarde de dolari, valoare estimată în cadrul unei runde recente de finanțare condusă de conglomeratul japonez Softbank, conform New York Times. Chiar dacă nu există încă un calendar oficial pentru IPO, surse din piață sugerează că listarea ar putea avea loc până în 2027.

La sfârșitul lunii aprilie, Gene Munster, partener în fondul de investiții Deepwater Management, anticipa că OpenAI va face pasul către bursă în câțiva ani. Între timp, rivalii europeni, cum ar fi Mistral AI din Franța, explorează și ei această opțiune pentru a-și păstra independența financiară.

Schimbarea de statut a OpenAI și posibilitatea listării la bursă sunt semnale clare că startup-ul care a transformat inteligența artificială într-un fenomen global este pregătit să joace un rol și mai mare pe scena economică mondială. Totuși, până atunci, miza rămâne renegocierea relației cu Microsoft — o etapă esențială pentru a-și recâștiga autonomia decizională și a-și atrage sprijinul investitorilor.